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11月6日明日最具爆發力六大牛股一覽(名單)

編輯:中億財經網-朱曉燕 2019-11-06 來源:中財網
根據公司三季度財報數據,公司前三季度營業收入為430.31 億元人民幣,同比下降19.58%;合資企業投資收益為73.97 億元人民幣,同比微減1.28%;歸母利潤為63.35 億元人民幣,同比減少35.75%。其中,Q3 營業收入147 億元人民幣,同比減少10%,歸母凈利潤14 億元人民幣,同比減少52%;投資收益達25.5 億元人民幣,同比基本持平。

廣汽集團(601238)季報點評:3季度自主品牌壓力仍存 日系合資支撐盈利JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

類別:公司 機構:廣發證券股份有限公司 研究員:張樂/閆俊剛/鄧崇靜/李爽/劉智琪 日期:2019-11-06 JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

19 年3 季度公司業績同比環比下降,合資企業投資收益同比微降JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

根據公司三季度財報數據,公司前三季度營業收入為430.31 億元人民幣,同比下降19.58%;合資企業投資收益為73.97 億元人民幣,同比微減1.28%;歸母利潤為63.35 億元人民幣,同比減少35.75%。其中,Q3 營業收入147 億元人民幣,同比減少10%,歸母凈利潤14 億元人民幣,同比減少52%;投資收益達25.5 億元人民幣,同比基本持平。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

國內車市增速下滑壓力下,自主品牌盈利偏弱JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司3季度營收業績同比下降,主要受自主品牌廣汽乘用車銷量下滑影響,根據產銷快報,前三季度廣汽乘用車累計批發銷量27.7萬輛,同比下降29.75%;三季度單季批發銷量為5.9萬,同比下降36.83%。除銷量下滑因素影響自主品牌盈利能力外,在國內車市增速下滑的壓力下,公司積極主動去庫存,從而產生一定的銷售促銷和銷售補貼等費用,降低自主品牌在3季度的盈利能力。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

日系合資企業繼續有力支撐整體盈利JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司管理層組織機構改革重點強化自主品牌經營效率,更好發揮協同效應。合資企業廣本、廣豐銷量增長穩定性高,仍然是公司投資收益的主要貢獻點,前三季度廣本、廣豐分別累計批發銷量57.34萬輛、49.6萬輛,同比增長10.14%、17.63%。另外,19年9月份,廣汽集團與豐田簽訂《深化戰略合作框架協議》,將有利推動品牌在國內市場的新一輪發展周期。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

投資建議JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司主力合資品牌增長穩定性高,持續貢獻投資收益,自主品牌短期業績承壓,伴隨產能和新車型逐步投放,未來盈利能力有望恢復。我們預計公司19-21年EPS為0.79/0.92/1.06元人民幣/股,當前股價對應A股PE為14.7/12.6/10.9倍。結合公司歷史估值水平,我們給予A股2020年13倍PE,合理價值為12.0元人民幣/股;考慮A/H股溢價情況,給予H股9倍PE,合理價值為8.3港元/股,維持A/H股“買入”評級。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

風險提示JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

汽車行業景氣下降;乘用車行業競爭加劇;公司新車銷量不及預期。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

恒生電子(600570)點評報告:Q3單季度業績提速各業務線穩健增長JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

類別:公司機構:廣州廣證恒生證券研究所有限公司研究員:夏清瑩日期:2019-11-06JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

事件:公司發布2019年三季報,前三季度共實現營收22.97億元,同比增長17.02%;實現歸母凈利潤8.04億元,同比增長122.86%;實現扣非歸母凈利潤3.17億元,同比增長36.12%。其中,第三季度實現營業收入7.73億元,同比增長28.42%;實現歸母凈利潤1.25億元,同比增長107.94%;實現扣非后歸母凈利潤0.60億元,同比增長590.50%。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

點評:JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

前三季度扣非凈利潤創歷史新高,單季度業績加速增長。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司前三季度實現扣非歸母凈利潤3.17億元,創歷史新高;第三季度營收、凈利潤均加速增長,為全年業績增長提供保障。分業務線看:1)經濟業務:JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

前三季度實現營收3.27億元,同比增長13.15%,第三季度營收同比增長49.14%;2)資管業務:前三季度實現營收7.88億元,同比增長26.38%,第三季度營收同比增長69.32%;3)交易所業務:前三季度營收同比增長5.43%,較上半年增速由負轉正,第三季度營收同比增長108.78%;4)財富業務:前三季度實現營收5.33億元,同比增長14.26%;5)互聯網業務:前三季度實現營收3.67億元,同比增長14.33%;6)銀行業務,前三季度實現營收1.56億元,同比增長10.23%;經濟和資管業務線第三季度營收大幅提速,主要是此前資管新規、科創板等業務收入在第三季度逐步確認所致。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

費用管控持續優化,研發投入繼續保持高水平。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司整體費用率水平基本持平,其中銷售費用率同比下滑0.01個百分點,管理費用率同比下滑0.65個百分點,財務費用率同比下滑0.08個百分點,研發費用率同比提升0.67個百分點。由此可見公司在加大研發投入的基礎上保持整體費用率處于穩定水平,費用管控效果持續優化。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

公司盈利預測與估值:JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

預計19-21年營收分別為39.49、49.16和60.32億元,歸母凈利潤分別為11.14(+2.44)、13.04(+2.56)和14.59(+1.92)億元,對應EPS-最新攤薄分別為1.39、1.62和1.82,對應PE分別為54.09、46.20和41.28倍,給予公司2020年PE到55倍,對應6個月目標價89.10元,維持“強烈推薦”評級。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

風險提示:JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

政策落地不達預期;資本市場環境不達預期;產品研發及服務創新不及預期。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

完美世界(002624)中報點評:業績符合預期 老游戲流水良好 關注新游上線進度JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

類別:公司 機構:中原證券股份有限公司 研究員:劉冉/喬琪 日期:2019-11-06 JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

事件:公司發布2019 年三季度報告。2019 年前三季度公司實現營業收入58.12 億元,同比增加5.43%;凈利潤14.76 億元,同比增加12%;扣除非經常性損益后凈利潤14.20 億元,同比增加28.47%;基本每股收益1.14 元。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

其中第三季度單季度實現營業收入21.56 億元,同比增加16.77%;凈利潤4.55 億元,同比減少15%;扣除非經常性損益后凈利潤4.47 億元,同比增加12.13%。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

投資要點:JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

游戲產品表現好,儲備豐富,Q3 確認兩部電視劇收入。公司上半年推出重磅手游《完美世界》,上線后App Store 暢銷榜排名長期維持在前五,后有所下滑,基本維持在30 名以內,Q3 上線的《神雕俠侶2》排名也維持在20 名之內。公司后續還有諸多產品儲備,其中11 月15日預計上線《我的起源》(TapTap 預約人數超過42 萬),《夢間集天鵝座》以及《新笑傲江湖》已經獲得版號。此外還有許多項目正在研發或測試中:包括《戰神遺跡》、《幻塔》、《完美世界主機板》、《火炬之光》等多個覆蓋不同題材、玩法的游戲產品。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

在公司影視業務方面,2019 年年初至今,公司出品的《小女花不棄》、《青春斗》、《趁我們還年輕》、《筑夢情緣》、《神犬小七》第三季、《七月與安生》等電視劇、網劇相繼實現播出,Q3《老酒館》、《山月不知心底事》也實現開播并確認了相關收入。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

合并范圍變更以及頭部游戲改為授權第三方代理運營模式導致營業成本下降。公司在前三季度營業收入同比增加5.43%的同時,營業成本反而出現下降,主要系2018 年公司將旗下院線業務轉讓,導致2019年合并范圍發生變更。剔除院線業務影響后,公司游戲及影視業務收入同比增長16.10%。同時公司上半年推出的手游《完美世界》以及《云夢四時歌》均采用授權第三方代理發行及運營的方式,公司按照玩家充值總額一定比例收取分成款并確認收入,收入和成本金額都相對較低。受以上因素影響,公司2019 上半年營業成本19.95 億元,同比下降10.37%。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

18Q3 處置股權收益,單季度凈利潤同比下滑。18 年Q3 公司處置了祖龍(天津)科技股份有限公司少量股權確認了稅后非經常性損益1.1億元,2019Q3 無大額非經常性損益,因此單季度凈利潤出現同比下滑,但扣除非經常性損益后單季度凈利潤增加12.13%。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

經營性現金流明顯改善。公司前三季度經營活動產生現金流凈額為8.17 億元,2018 年同期為-4.83 億元;經營性現金流大幅改善,主要原因是新上線的游戲以及老游戲市場表現良好帶來的流水增加以及影視劇業務進入平穩發展期帶來的現金支出減少。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

銷售費用大幅上升,主要費用率小幅上升。公司前三季度銷售費用8.26 億元,同比增加17.21%,其中Q3 單季度同比增加86.28%,銷售費用大幅增加的主要原因是Q3 新上線了《神雕俠侶2》導致營銷推廣支出大幅上升,Q1-Q3 銷售費用率為14.21%,比2018 年全年提高了3.25 個百分點;管理費用率為7.72%,比2018 年全面下降了1.05 個百分點;主要費用率合計為41.26%,與2018 年全年相比增加了1.86個百分點。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

投資評級與盈利預測:公司是國內頭部的游戲廠商,業務全面覆蓋手游、端游以及主機游戲,不僅擁有手機游戲的研發能力,還擁有大屏游戲的研發能力,中長期看好公司在云游戲方面的發展潛力。預計2019-2020 年EPS 為1.57 元/1.84 元。按照10 月28 日收盤價28.78元,對應PE 為18.4 倍與15.6 倍,維持公司“增持”評級。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

風險提示:政策監管風險;游戲項目市場表現不及預期;新游上線進度不及預期;行業發展不及預期JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

福萊特(601865):光伏玻璃龍頭積極擴產業績提速勢不可擋JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

類別:公司機構:東興證券股份有限公司研究員:鄭丹丹/李遠山/張陽日期:2019-11-06JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

報告摘要:JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

全球光伏裝機需求旺盛,雙玻組件興起進一步提升光伏玻璃需求。我國光伏已經進入平價時代,海外光伏傳統市場和新興市場齊發力。在全球光伏裝機不斷提升的基礎上,我們再疊加雙玻組件對光伏玻璃需求增量的貢獻(預計2019-2025年雙玻組件占比將由20%提升至60%),綜合考慮兩者的雙重提升,我們測算得到光伏玻璃的總需求量將由2019年557萬噸/年提升至2025年962萬噸/年,年復合增長率約為15%。公司作為光伏玻璃龍頭企業,產能持續擴張,集中度有望進一步提高,光伏玻璃玻璃量利齊升,將支撐公司業績穩定增長。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

光伏玻璃行業集中度不斷走高,高壁壘塑造雙寡頭格局,龍頭企業產能擴張勢不可擋。光伏玻璃具有天然客戶黏性與高技術、規模壁壘,行業內馬太效應明顯,形成信義光能與福萊特的雙寡頭地位,且行業集中度仍在繼續提高,競爭格局良好。在市場需求旺盛,供給存在缺口的局面下,龍頭企業擴張勢不可擋,截止到2021年底福萊特產能將會由現在的5290噸/日達到9690噸/日,新增產能的釋放將會為公司帶來較為可觀的業績增速與市場份額的提升。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

供需緊張價格堅挺,光伏玻璃量利齊升。光伏玻璃建設周期長,產能投放無法短時間內完成,因而造成當前光伏玻璃供給緊張價格不斷走高,四季度價格可能仍有小幅上漲。長遠來看過高的行業進入門檻和已經成型的雙寡頭格局也使得光伏玻璃的供給在短時間內不會過剩,價格將會維持穩定,整個光伏玻璃行業迎來量價齊升,高度景氣的市場環境。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

盈利預測:我們預計,公司2019-2021年歸母凈利潤分別為8.07億元、10.81億元和12.86億元,對應當前股本下EPS為0.41元、0.55元和0.66元,對應2019.11.01收盤價21.65倍、18.25倍和15.02倍P/E。看好光伏玻璃產業格局及市場需求,未來隨產能擴張業績將持續提升,首次覆蓋予以“強烈推薦”評級。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

風險提示:光伏裝機預測不及預期;雙玻組件滲透不及預期;公司產能釋放不及預期;光伏玻璃價格下跌超預期。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

萬華化學(600309)季報點評:業績整體符合預期 未來有望維持平穩JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

類別:公司 機構:天風證券股份有限公司 研究員:趙宗原/李輝 日期:2019-11-06 JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

事件:公司發布三季報,前三季度實現營收485 億,同比降12%,歸母凈利79億,同比降42%;其中Q3 實現營收170 億,環比增9%,歸母凈利22.8億,同比降25%,環比降19.3%。基本符合市場預期。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

MDI 盈利收窄是業績環比下滑主因,石化受益原料跌價盈利環比改善從業務板塊拆分來看:1)三季報公司業績環比下滑,主要原因是主營產品MDI 產品盈利收窄導致,尤其是國內MDI 價格經歷二季度末反彈后,旺季并未迎來預期中的上漲,工廠實際結算價整體較低,疊加出口價格也環比下降630 元/噸,公司聚氨酯系列產品價格整體環比下降800 元,而主要原材料純苯環比上漲900 元/噸;從量上看,三季度聚氨酯系列產品銷量接近環比持平。2)石化業務受益于主要原料丙烷、丁烷價格大幅下跌(從490美金下跌至360 美金,環比跌26%),而丙烯及下游產品整體環比持平,丙烯環節價差大幅擴大(從二季度2325 元/噸擴大至3747 元/噸),預計石化業務環比明顯改善;另外三季度石化銷量環比增加79%,主要由LPG 貿易量增加貢獻,也提升了板塊季度盈利。3)新材料繼續保持增長態勢,三季度產量增加1.2 萬噸,收入增加9k 萬。另外,三季度公司歸母非經常性收益僅7k 萬,比二季度減少1.4 億;所得稅增加1.2 億(主要是母公司二季度稅收抵扣額較大)。以上兩個因素也是業績環比下滑原因。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

目前MDI 盈利已經跌至“箱體震蕩”底部區間,未來有望向上回升由于MDI 能夠持續替代其他材料,我們預計今年國內MDI 整體需求同比仍能增長5%以上(純MDI 基本持平),今年價格沒能旺季上漲,全年整體盈利低于歷史中樞,我們認為供給端的影響尤其大于需求,主要是各家客戶結構和產能投放節奏的錯位導致,一方面受去年聯恒等新產能沖擊下的龍頭廠商博弈,另外受貿易商市場影響較大,鑒于19-20 年,全球基本沒有大型新裝置沖擊市場,工廠爭搶市場會隨著時間推移逐漸緩和,需求繼續增長,我們預計明年價格和單位盈利仍有望向上抬升,萬華MDI 繼續作為現金牛業務為其提供較好利潤。明年底之后,大乙烯項目投產,量的釋放繼續推升業績上臺階。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

盈利預測與估值JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

預計2019-2021 年歸母凈利114.5 億、126.0 億、143.3 億,對應PE12.3 倍、11.1 倍、9.8 倍。維持買入評級。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

風險提示:新產能沖擊產品價格、宏觀經濟下行JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

麥格米特(002851):平臺優勢凸顯 多業務助力公司高增長JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

類別:公司 機構:國泰君安證券股份有限公司 研究員:徐云飛/石巖 日期:2019-11-06 JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

本報告導讀:受益于新能源汽車PEU 產品銷量的快速上升,公司業績高增長;同時收購怡和衛浴剩余14%股權有望進一步增厚上市公司業績。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

投資要點:JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

維持增持評級 。公司業績持續高增長,上調2019-2021 年EPS 為0.78(+0.02)、0.98(+0.01)、1.23(+0.01),參考行業平均估值水平27X PE,考慮公司業務成長性給予一定溢價,給予2019 年32X PE,下調目標價至25 元(原目標價30.67 元),維持增持評級。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

業績符合預期。2019 年1-9 月公司收入為26.52 億元,同比增長65%;歸母凈利潤為2.76 億元,同比增長125%;其中Q3 收入為9.92 億元;歸母凈利潤為1.14 億元,同比增長99%。業績符合預期。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

少數股東權益并表持續增厚利潤,綜合毛利率逐季改善。2019 年前三季度受少數股東權益并表因素影響歸母凈利潤增速較快;可比口徑來看公司前三季度凈利潤同比增速依然達到56%,內生增長動力較為充足。此外公司還于近期收購怡和衛浴剩余14%股權,后續并表后還將繼續增厚上市公司利潤。盈利能力方面公司前三季度毛利率分別為24.55%、25.09%、25.27%,整體呈現逐步改善的跡象;我們認為這主要受益于智能衛浴業務客戶結構優化對其毛利率的正向拉動。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

綁定北汽新能源,PEU 產品延續高增長趨勢。公司新能源汽車PEU產品配套車企包括北汽、吉利、東風等,其中北汽是公司的主要收入來源;主要配套北汽EU 和EX 系列。2019 年前三季度北汽新能源汽車累計銷量達到9.8 萬輛,同比增長20%;受此拉動公司新能源汽車業務快速增長,全年來看預計收入有望實現翻倍增長。JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

風險提示:新能源汽車銷量不及預期,新業務開拓不及預期JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

【以上觀點僅供參考,不構成投資建議。】JqM中億財經網|大宗產業_商品_證券_股票_期貨_外匯行情,財經服務平臺

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